经过多年的狂热和估值飙升，随着世界经济的摇摇欲坠，美国的风险资本投资水平和回报在 2022 年崩溃。
Pitchbook和美国国家风险投资协会（NVCA）的官方年终报告显示，2022年的总退出价值仅为71亿美元，比4年的90亿美元记录下降了5.2021%，也是自753年以来这一数字首次降至2亿美元以下。
2022 年全年的交易数量为 15，852 笔，比 14 年的 18，521 笔下降了 2021%。报告称，交易价值为238亿美元，比一年前的3亿美元下降了30%。尽管如此，风投还是设法为他们的资金筹集了比以往更多的资金。
美国风险投资退出活动为1，208笔交易，价值71亿美元，大幅低于去年同期的4，1笔交易，价值925，753亿美元。
“尽管几个月的持续通货膨胀，增长放缓和地缘政治紧张局势加剧，但风险投资生态系统仍然乐观地认为，创新者今天仍有巨大的机会创造明天的初创公司，”NVCA首席执行官Bobby Franklin在一份声明中表示。“虽然紧缩的货币环境可能会带来新的挑战，但为更美好的明天而努力并没有错。随着经济状况的波动，我们无疑将看到下一代企业家创造解决世界上一些最大挑战的产品和服务。
放缓的势头是 2022 年风险投资行业的主要叙事。随着公开市场的波动开始蔓延到私人资本的世界，后期的风险投资交易活动尤其受到重创。风险投资支持的公司的公开上市数量大幅下降，一些数字降至1990年代初以来的最低水平，第四季度只有14家公开上市，进一步说明了这一趋势。
PitchBook首席执行官John Gabbert在一份声明中表示：“尽管早期阶段的交易活动和融资总额在2022年显示出显着的弹性，但年度风险投资活动的整体放缓反映了持续的宏观经济因素，利率上升和初创企业流动性冻结途径所带来的巨大阻力。“由于无法证明 2021 年出现的天价估值是合理的，并且从近年来看到的'不惜一切代价增长'的心态中退缩，许多投资者正在退缩，直到生态系统恢复到更可口的正常状态。”
退出活动
风险投资支持的公司的退出活动步伐在 2022 年第四季度继续放缓，退出的价值仅为 5 亿美元——这是 NVCA 十多年来观察到的最低季度总额。
收购活动也大幅下降;第四季度公布了4项收购的总收购交易价值约为763.146亿美元，这是NVCA十多年来首次看到该季度总金额降至1亿美元以下。
风险投资支持的公司的公开退出已经放缓到几乎不存在的水平，第四季度只有14家公开上市，全年有4家。
筹款活动增加
尽管投资活动有所下降，但 2022 年的风险基金筹集的资金最高，162 只基金完成了 8 亿美元的融资，连续第二年超过 769 亿美元。
今年，越来越多的资本集中在由经验丰富的经理人领导的大型基金中，72.6%的资本流入湾区和纽约风险投资生态系统。
尽管存在资本集中的说法，但新兴管理人筹集的资本以34亿美元的承诺额创下有记录以来第二大年度数字，一些中型市场生态系统维持或增加了上一年的融资活动。
“尽管市场有所疲软，但我们很高兴与具有全球抱负的定位良好的新兴成长科技公司合作，通过关注基本面和战略，我们看到持续增长，”大成全球风险技术和新兴增长公司集团全球主席Victor Boyajian在一份声明中表示。“现在是通过加强全球客户安排、增值并购和人才招聘来实现增长的最佳时机。风险投资和其他投资者仍然有信心投资那些扰乱市场并可以利用当前经济状况的公司。
投资活动
按年度计算，天使和种子期交易活动保持相对弹性，在估计的21，0笔交易中投资了7亿美元。
在第四季度，在估计的4，10笔交易中，早期风险投资的总投资额仅为7亿美元，与今年第一季度的季度交易价值高点1亿美元相比大幅下降。然而，330 年的全年交易价值数字为 23 亿美元，远高于 8 年的数字，接近 1 年的数字，但 2022 年前两个季度占该年度交易价值的 68%。
“私人资本需求已成为许多组织的优先事项，其共同目标是满足高增长潜力，”Insperity私人资本市场董事总经理Emily Hak在一份声明中表示。“获得大公司的福利计划和其他资源可以支持私人资本的努力，最重要的是可以帮助保持运营增长和可扩展性。
后期风险投资交易活动在 2022 年继续下降，第四季度估计完成了 936 笔交易，总计 4.13 亿美元，这是我们五年来看到的后期风险投资的最低季度交易价值。
非传统投资者正在放缓向风险投资的资本部署，第四季度涉及非传统投资者的交易价值仅为4亿美元，这是自24年以来的最低季度价值。
“鉴于国民经济和市场面临挑战的近期前景，整个风险投资领域的融资可能会在今年上半年保持低迷，”摩根大通商业银行中间市场银行专业行业主管Melissa Smith在一份声明中表示。“估值正在修正，创始人需要在增长计划与流动性跑道之间取得平衡。与此同时，私营公司可以采取措施，在筹集资金之前做好最佳定位，并为退出环境的转变做好准备。摩根大通在经济周期和各种市场条件下为客户提供建议有着悠久的历史。我们平台的广度为我们提供了如何最好地驾驭景观的独特视角。
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